Zonneschijn met een schaduwkant: record aan negatieve stroomprijzen
Hoogtepunten in deze marktupdate
Rustige energiemarkt, maar hoelang blijft het kalm?
Kolenprijs zakt weg ondanks geopolitieke ruis.
Gasprijs onder druk door milde temperaturen en volle LNG-tankers.
CO₂-markt herstelt licht na onverwachte dip.
Spotmarkt elektriciteit kleurt negatief: recordaantal uren onder nul.
Termijnprijzen volgen fossiele trends, maar koppeling blijft hardnekkig.
Zonne-overschot dwingt opwek tot afschakeling.
Strategische koopkansen voor Q3 en winter, maar risico’s blijven op de loer.
Algemeen
De lente brengt stabiliteit en kansen.
Na de volatiele maand maart lieten de energiemarkten in april een opvallend rustiger beeld zien. De meeste prijzen daalden of bewogen binnen nauwe marges, geholpen door milde temperaturen, lage vraag en een gestage aanvoer van LNG. Maar achter deze kalmte schuilt een markt die elk moment opnieuw kan verrassen.
Kolen
De kolenprijzen begonnen in april op $112 per ton en sloten de maand af net onder de $106 per ton. Vooral in de tweede helft van de maand drukten zwakke industriële vraag, hoge voorraden in Azië en een overaanbod de prijzen. Ondanks korte oplevingen door onzekerheden in Colombia en het Midden-Oosten, bleef het sentiment overwegend bearish. Ook de beperkte steun vanuit de olie- en gasmarkten droeg niet bij aan prijsstabilisatie.
Gas
De gasprijs (TTF frontmaand) daalde van ruim €42 begin april naar circa €33 eind april. De Europese gasopslagen liepen langzaam op tot bijna 38%, gesteund door milde temperaturen en een stevige aanvoer van LNG. Vooral de afname van handelszorgen tussen de VS en China droeg bij aan rust op de markt. Toch blijft er onzekerheid: onderhoudswerkzaamheden in Noorwegen en een mogelijke toename van de Aziatische LNG-vraag kunnen op korte termijn opnieuw prijsdruk veroorzaken.
Emissierechten
De prijs van CO₂-rechten (EUA Dec26) liet in april een gemengd beeld zien. Begin van de maand daalde de prijs tot onder de €64 per ton, maar richting het einde herstelde de markt licht naar bijna €68 per ton. Minder veilingaanbod en speculatief herstel boden enige steun. Toch blijft de kortetermijnvraag zwak, mede door een afname van de industriële productie en een lagere inzet van fossiele brandstoffen.
Elektriciteit
Met maar liefst 37 negatieve uren in de eerste week van april was de spotmarkt volatiel. Dat is een record voor dit jaar. De oorzaak: overvloedige zonne-energie tijdens Pasen en een beperkte export naar buurlanden. In de weken daarna keerde de rust terug, met slechts enkele negatieve uren dankzij minder zonaanbod en een betere balans tussen vraag en aanbod.
Op de termijnmarkt daalde Cal26 van €83,50/MWh begin april naar circa €78/MWh eind april. De neerwaartse trend volgt de daling van de gas- en CO₂-prijzen, al blijft de koppeling met fossiele opwek dominant voor de prijsverwachtingen.
Congestie & systeemimpact
Op de day-aheadmarkt stapelen de negatieve uren zich op. In april telden we meer dan 80 negatieve uren, meer dan in het hele eerste kwartaal samen. Tegelijkertijd blijft de impact van zonneproductie dominant. De exportcapaciteit naar buurlanden blijft beperkt, waardoor overschotten leiden tot afschakeling van opwek. Deze prijsvolatiliteit biedt kansen voor flexibele spelers.
Strategisch perspectief
Voor partijen met blootstelling aan Q3 en de winter kan dit een geschikt moment zijn om selectief te hedgen. De huidige prijsniveaus liggen rond of onder de dieptepunten van het afgelopen jaar. Tegelijkertijd zijn fundamentele risico’s zoals geopolitieke spanningen, leveringsonderbrekingen en weersafhankelijke vraagpieken allerminst verdwenen. Een gefaseerde indekstrategie blijft daarom aanbevolen.
